Według analizy tego organu branżowego, najnowsza sytuacja ogłoszona przez Departament Rolnictwa USA w grudniu odzwierciedla utrzymujący się słaby popyt w całym łańcuchu dostaw, a globalna luka podażowo-popytowa zmniejszyła się do zaledwie 811 000 bel (112,9 mln wyprodukowanych bel i 113,7 mln zużytych bel), co jest wartością znacznie mniejszą niż we wrześniu i październiku. W tym czasie globalna luka podażowo-popytowa miała przekroczyć 3 mln paczek (3,5 mln we wrześniu i 3,2 mln w październiku). Osłabienie luki podażowo-popytowej oznacza, że wzrost cen bawełny może wyhamować.
Oprócz zmniejszania się globalnej luki podaży i popytu, być może ważniejsza dla kierunku cen jest wciąż utrzymująca się kwestia popytu. Od maja szacunki USDA dotyczące globalnego zużycia w fabrykach spadły ze 121,5 mln bel do 113,7 mln bel (skumulowany spadek o 7,8 mln bel między majem a grudniem). Najnowsze raporty branżowe nadal opisują słaby popyt na przetwórstwo i trudne marże w fabrykach. Prognozy dotyczące konsumpcji prawdopodobnie jeszcze bardziej spadną, zanim sytuacja konsumpcyjna się poprawi i osiągnie najniższy poziom.
Jednocześnie spadek globalnej produkcji bawełny osłabił globalną nadwyżkę bawełny. Od czasu wstępnej prognozy USDA z maja, prognoza globalnej produkcji bawełny została obniżona ze 119,4 mln bel do 113,5 mln bel (skumulowany spadek o 5,9 mln bel w okresie maj-grudzień). Zmniejszenie globalnej produkcji bawełny w okresie słabego popytu mogło zapobiec gwałtownemu spadkowi cen bawełny.
Rynek bawełny nie jest jedynym rynkiem rolnym, który ucierpiał. W porównaniu z rokiem ubiegłym cena nowej bawełny spadła o 6% (obecna cena kontraktów terminowych na dostawy to kontrakty terminowe ICE z grudnia 2024 r.). Ceny kukurydzy spadły jeszcze bardziej, co sugeruje, że bawełna jest bardziej atrakcyjna w porównaniu z tymi konkurencyjnymi uprawami niż rok temu. Sugeruje to, że powierzchnia upraw bawełny powinna utrzymać się lub zwiększyć w kolejnym roku zbiorów. W połączeniu z możliwością poprawy warunków uprawy w miejscach takich jak zachodni Teksas (nadejście El Niño oznacza więcej wilgoci), globalna produkcja może wzrosnąć w sezonie 2024/25.
Oczekuje się, że do końca 2024/25 roku ożywienie popytu osiągnie pewien poziom. Jeśli jednak podaż i popyt na przyszłoroczne zbiory będą podążać w tym samym kierunku, produkcja, zużycie i zapasy mogą się nadal równoważyć, wspierając stabilność cen.
Czas publikacji: 20-12-2023